Ключові зміни в добровільних пенсіях
Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку підтримала пакет законопроєктів, спрямованих на модернізацію добровільного пенсійного забезпечення. Основний документ, законопроєкт №15570, передбачає створення нової моделі функціонування фондів. Він має посилити захист прав учасників, підвищити вимоги до управління активами та зробити роботу фондів більш прозорою. Діючі недержавні пенсійні фонди зможуть поступово трансформуватися відповідно до нових правил. Реформа також наближає українське регулювання до європейських стандартів, зокрема до положень Європейської директиви 2016/2341/ЄС.
Зокрема, планують запровадити сучасні стандарти корпоративного управління, внутрішнього контролю, управління ризиками та внутрішнього аудиту. Це забезпечить стабільність накопичень та зменшить вразливість до ринкових коливань. Управління активами буде вимагати регулярного аналізу ринкових умов та адаптації стратегії до макроекономічних змін.
Правило «розсудливої особи» для інвестицій
Однією з ключових новацій є впровадження правила «розсудливої особи» (prudent person). Це означає, що під час інвестування пріоритетом мають бути довгострокові інтереси учасників. Активи фондів мають диверсифікуватися для зменшення ризиків. Такий підхід забезпечить стабільність накопичень та зменшить вразливість до ринкових коливань.
Замість формального переліку дозволених інвестицій пропонують застосовувати правило «розсудливої особи». Це означає, що під час інвестування насамперед мають враховувати довгострокові інтереси учасників, а активи, диверсифікувати для зниження ризиків. Важлива частина змін стосується інформації для учасників фондів.
Прозорість для учасників фондів
Учасники фондів отримають доступ до детальної інформації про свої накопичення. Вони зможуть дізнатися, де зберігаються кошти, хто ними управляє, як вони інвестуються та який результат це дає. Реформа передбачає регулярне оприлюднення даних про напрями інвестування та рівень доходності. Це має підвищити довіру до системи та зменшити невизначеність щодо безпеки накопичень.
Загальна вартість активів добровільних пенсійних фондів станом на початок 2026 року становить 7,07 млрд грн. За даними НКЦПФР, станом на кінець І кварталу 2026 року в Реєстрі недержавних пенсійних фондів налічувалося 54 НПФ. Із них 47 здійснювали діяльність, а загальна кількість учасників становила 889,2 тисячі.
Податкові зміни для накопичень
Законопроєкт №15571 визначає правила оподаткування добровільних пенсійних фондів, їхніх вкладників, учасників та вигодонабувачів. Зміни торкнуться податкових норм, що регулюють фінансові умови для накопичень. Документ має забезпечити узгодженість оподаткування з новими правилами функціонування фондів. Точні механізми оподаткування будуть визначені після ухвалення закону.
Разом із реформою фондів пропонують змінити норми Податкового кодексу. Окремий законопроєкт №15571 має визначити правила оподаткування добровільних пенсійних фондів, їхніх вкладників, учасників та вигодонабувачів. Це означає, що фінансові умови для добровільних пенсійних накопичень також можуть змінитися.
Стан розгляду законопроєктів
Усі три законопроєкти, №15570, №15571, №15572, зареєстровані у Верховній Раді 28 серпня 2026 року. Наразі їх опрацьовують парламентські комітети. Остаточні положення можуть відрізнятися від початкового формулювання. Для українців поки не потрібно вживати жодних дій, оскільки нові правила ще не набрали чинності. Рекомендується слідкувати за офіційними повідомленнями НКЦПФР.
Документи зареєстрували у Верховній Раді 28 серпня 2026 року. Станом на 24 вересня їх опрацьовують парламентські комітети, тому остаточні правила ще можуть змінитися.
Можливості реформи для громадян
Реформа має збільшити безпеку та прозорість управління накопиченнями, але не гарантує автоматичного зростання пенсійних сум. Ефективність інвестування залежатиме від ринкових умов, стратегії фонду та професійного управління. На результат впливатимуть інфляція, валютні коливання та стан ринків. Важливо враховувати, що жодна модель не усуває інвестиційні ризики повністю. Очікування українців мають бути реалістичними, а вибір фонду, обґрунтованим.
Для майбутніх вкладників головна зміна полягає у спробі зробити систему більш прозорою та посилити вимоги до управління коштами. Водночас сама реформа не означає автоматичного збільшення суми пенсійних накопичень: їхній результат залежатиме від внесків, умов фонду та ефективності інвестування.