Токенізовані опціони для інституційних інвесторів
Компанії вивчають можливість створення токенізованих опціонів на індекси, використовуючи блокчейн-інфраструктуру. Такі контракти могли б автоматизувати умови через смарт-контракти, зокрема ціни виконання, терміни закінчення та розрахунки. Це зменшить кількість посередників, прискорить виконання угод і дозволить ефективніше використовувати капітал. Токенізовані опціони стануть окремим продуктом від традиційних інструментів, але наразі деталі, строки чи технічні специфікації не оголошено.
Цей напрямок розвивається на тлі ширшого інституційного руху до токенізації активів. NYSE співпрацює з Blockchain.com для випуску токенізованих акцій, а DTCC планує запустити сервіс токенізації DTC у жовтні 2024 року. BlackRock розширює присутність через партнерство з Ondo Finance, а консорціум із Goldman Sachs, JPMorgan і інших досліджує токенізацію акцій. Регуляторна база також змінюється: "інноваційний виняток" SEC дозволяє торгувати токенізованими активами без реєстрації як національних бірж.
Бар’єри токенізації
Токенізація активів може змінити ринок через автоматизацію та 24/7 доступ. Для опціонів це означає, що забезпечення може бути заморожене на блокчейні, а умови контрактів, виконуватися автоматично на основі даних про ринок. Однак реалізація вимагає надійних джерел даних (оракулів) та механізмів для обробки складних сценаріїв, наприклад, реалізації прав або втрати премії.
CEO S&P Dow Jones Indices Кетрін Клей зазначила, що попит на доступ до індексів зростає серед інвесторів, які прагнуть гнучкості в інтеграції бенчмарків. Мета компанії, забезпечити універсальний доступ до індексів у будь-якому форматі. У свою чергу, керівник Cboe Кріг Доног’ю підкреслив, що угода дає можливість випереджати зміни на ринку та розвивати інновації.
Токенізація активів, яка рухається від концепції до реальних продуктів, стає частиною інфраструктури, яка з’єднує традиційні ринки з блокчейн-технологіями. Це відкриває нові можливості для торгівлі, кредитування та використання активів як забезпечення, але потребує вирішення технічних та регуляторних питань.